Home > invest > hot fund > 2016.12월호
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주목! 이 펀드 <한화중국본토레전드중소형주펀드>
중국 우량 중소형주에 집중 투자
 

중국 선전(심천)거래소와 홍콩거래소 간 교차거래를 허용하는 선강퉁((深港通)이 곧 시행된다. 선강퉁이 시행되면 국내 투자자들은 홍콩을 통해 선전거래소에 상장된 중국 기업에 투자하기가 더 수월해질 것이다. 물론 환율, 기업가치 등을 꼼꼼히 따져본 후에 투자해야 하고 또 수익률 변동률이 심하다는 점도 고려해야 한다. 선강퉁 시행일이 가까워지면서 중국본토에 투자하는 펀드, 중국 중소형주에 투자하는 펀드에 대한 관심이 높아졌다.

 
 


국 선전거래소에는 정보통신, 산업재, 경기소비재, 신소재, 헬스케어 등 중국 정부가 육성하려는 신흥 산업과 중소기업들이 다수 상장돼 있다. 선강퉁 시행을 앞두고 자산운용사들이 중국 중소형주에 투자하는 펀드에 집중한 이유이기도 하다.
현재 시중에는 동양, 동부, 대신, 미래에셋, 삼성, 신한 등 대부분의 자산운용사들이 중국본토 중소형주에 투자하는 펀드를 운용하고 있다. 최근 한화자산운용은 중국본토의 우량 중소형주에 집중적으로 투자하는 ‘한화중국본토레전드중소형주펀드’를 새롭게 출시했다. 이 펀드는 중국의 7대 신흥전략 산업과 13차 5개 계획에서 미래의 신성장 동력으로 주목받은 ‘IT, 소비, 소재, 헬스케어’ 등 신경제(new china) 산업에 투자한다.

CSI 700 비교지수 사용

‘한화중국본토레전드중소형주펀드’의 중국A주 중 뉴차이나(new china)의 성장을 견인하는 엔터테인먼트·여행·인테리어 등 소비산업, 빅데이터·소셜네트워크·정보보안 등 IT 산업, 신약개발·의료장비·민영병원 등 헬스케어 산업 등의 신흥산업 내 ‘우량 중소형 성장주’에 주로 투자한다. 여기서 ‘우량 중소형 성장주’는 중국 A주 중 은행, 부동산, 건설, 석탄, 화력발전 등 구경제(old economy) 중심의 CSI 100 비교지수 구성 종목 이외의 종목으로 시장 지배력, 신규 비즈니스 모델, 투철한 기업가 정신 등을 바탕으로 앞으로 높은 성장을 보이며 대형주로 성장할 수 있는 종목을 말한다.
비교지수는 국내 최초로 CSI` 700 지수를 사용한다. CSI 700 지수는 CSI 300 지수(대형주 지수)보다 우량 중소형주가 다수 포진한 신성장산업 위주의 선전 주식시장 비중이 높다. <그래프 참고>

선강퉁 시행 시 상승 모멘텀
달러표시 채권이기 때문에 환율이 펀드 성과에 큰 영향을 줄 수 있다는 점에 유의해야 한다. 미국달러로 거래돼 해당 국가의 통화가치가 떨어져도 채권가격에는 영향을 주지 않는다는 특징도 있지만 어쨌든 펀드 성과에는 환율이 영향을 끼칠 수밖에 없다. 펀드도 환헤지형과 언헤지형으로 구분해 함께 출시됐다. 환노출형을 선택하면 달러 강세일 때 환차익을 얻을 수 있지만 달러약세로 움직이면 환차손이 발생한다. 선택은 투자자의 몫이다.

펀드의 비교지수(벤치마크)는 JP모건에서 발표하는 이머징마켓 달러표시 회사채지수 ‘JP Morgan CEMBI Diversified’를 활용하고 있다. JP모건의 지수를 90%, 콜금리를 10% 반영해 적용한다. 그런데 올해 초 발매된 이후 현재 펀드의 수익률은 벤치마크를 살짝 밑도는 것으로 나타났다.
선취수수료 0.7%를 떼는 A클래스의 총보수는 1.19%, 인터넷클래스인 A-e클래스는 선취수수료 0.35%에 총보수 0.89%이며, 펀드슈퍼마켓 전용 S클래스 펀드는 총보수 0.74%가 적용된다.

한편 피델리티자산운용에서 만든 ‘피델리티이머징마켓’ 펀드도 주로 이머징국가에서 발행한 달러표시 채권에 투자하는 상품인데, 이 펀드와 비교해 보는 것도 좋은 접근법이 될 수 있을 것이다. 이 펀드는 미래에셋의 펀드와 달리 국공채와 회사채를 함께 투자하는 상품이다.

 
 

 

김창경 기자 ckkim@fntimes.com 기사더보기
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